Арифметика финансового рынка (стр. 15 ) | Контент-платформа odvapromo.ru

Нижняя граница премии опциона пут

Нижняя граница премии американского опциона колл.

опцион временная стоимость индикаторы для торговли на бинарных опционах

Нецелесообразность досрочного исполнения американского опциона колл В данном разделе показано, что нижняя граница премии опциона пут исполнение американского опциона колл бездивидендной акции не является оптимальным. Американский опцион колл обладает всеми характеристиками европейского опциона, но также позволяет держателю исполнить его в любой момент времени до истечения срока действия контракта.

Поэтому американский опцион колл должен стоить, по крайней мере, столько же, сколько европейский опцион колл с той же ценой исполнения и датой истечения контракта.

нижняя граница премии опциона пут скачать книгу о бинарных опционах бесплатно

Отсюда можно заключить, что для американского опциона верны формулы 9. Они и принимаются в качестве ее нижней границы.

9.1.5. Нижняя граница премии европейского опциона колл

Если премия опциона окажется меньше указанных величин, то можно совершить арбитражную операцию. Действия арбитражера аналогичны случаю с европейским опционом. Если держатель американского опциона колл исполняет его в связи с ростом цены акции, он выиграет сумму, равную S — X.

нижняя граница премии опциона пут валютный опцион ситибанк

Однако данная величина меньше, чем нижняя граница премии, которая определяется по формуле 9. Таким образом, не оптимально исполнять американский опцион досрочно, так как в этот момент его выгоднее продать, поскольку он стоит дороже. При досрочном исполнении контракта его держатель реализует только внутреннюю стоимость опциона aно теряет временную стоимость b.

Таким образом, право раннего исполнения опциона не имеет никакой ценности. Поэтому американской опцион колл на акции, по которым не выплачиваются дивиденды, будет стоить столько же, столько и европейский. На рис.

Еще по теме 11.3. Границы премии опционов:

Если r и T больше нуля, то согласно формулам 9. То есть, если растут безисковая процентная ставка, сток действия или волатильность, то кривая зависимости цены опциона от цены акции удаляется от действительной стоимости.

Задать вопрос юристу онлайн Нижняя граница премии европейского и американского опционов колл Получим формулу для нижней границы премии европейского опциона. Если к моменту окончания срока действия контакта иена акции первый портфель стоит: Стоимость второго портфеля в обоих случаях равна: Следовательно, стоимость первого портфеля больше или равна стоимости второго портфеля. Поэтому можно записать:

Существуют, по крайней мере, две причины, по которым американский опцион колл не следует исполнять досрочно. Опцион страхует инвестора от рисков.

какой выбрать бинарный опцион

Владение опционом колл, а не самой акции, защищает инвестора от падения цены акции ниже цены исполнения. Как только опцион исполнен, а цена исполнения обменена на цену акции, эта страховка исчезает. Вторая причина связана с временнoй стоимостью денег.

Нижняя граница премии европейского опциона колл Нижняя граница премии европейского опциона колл на акции, по которым не выплачиваются дивиденды, составляет: Аналогичное выражение для непрерывно начисляемого процента имеет вид: Если в конце периода Т цена спот акции меньше или равна цене исполнения, то опцион колл не исполняется, и стоимость первого портфеля равна X. Второй портфель состоит из акции. Так как в этот момент времени стоимость акции в момент окон чания контрактато стоимость первого портфеля больше или равна стоимости второго портфеля.

С точки зрения владельца опциона, чем позднее выплачена цена исполнения, тем .